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課程大綱

第一部分 國(guó)企改革相關(guān)理論和政策解讀

第一章 《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》原文中涉及國(guó)資部分

一、堅(jiān)持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度

二、完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度

三、積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)

四、推動(dòng)國(guó)有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度

五、支持非公有制經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展

第二章 對(duì)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》原文中涉及國(guó)資部分的理解

一、國(guó)有資產(chǎn)管理改革再加速

(一)政策基調(diào)：混合所有制

(二)嘗試向管理資本轉(zhuǎn)變

(三)逐步放開競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)

二、混合所有制不過是一個(gè)名詞，而且不是一個(gè)新鮮的名詞。十八屆三中全會(huì)雖然將其寫進(jìn)決定，但具體如何建立混合所有制，需要在實(shí)踐中探索。

而要真正做到市場(chǎng)對(duì)資源配置的決定性作用，就要改變政府與企業(yè)的關(guān)系，必須要改革現(xiàn)有法制和政治體系。

三、混合所有制的設(shè)計(jì)要素

(一)改制后企業(yè)能夠進(jìn)一步進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作，包括決策以盈利為主導(dǎo)，董事會(huì)治理市場(chǎng)化等。

案例：國(guó)藥控股“混合”競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)：首要以民企為主導(dǎo)

(二)形成一定意義上的管理層持股，核心管理層的切身利益和企業(yè)利益最大程度一致化。

案例：中集集團(tuán)

第三章 十九大報(bào)告涉及國(guó)資部分的理解

第二部分 如何推進(jìn)混合所有制改革

第一章 混合所有制改革的方法建言

一、“混”與“合”需分類推進(jìn)

二、股改是混合所有制的實(shí)現(xiàn)形式

三、資產(chǎn)證券化可加速推進(jìn)混合所有制改革

四、員工持股可消除混合所有制改革的阻力

五、管理層持股可保混合所有制長(zhǎng)治久安

第二章 混合所有制改革需要統(tǒng)籌安排

一、法制是企業(yè)的“定心丸”

二、完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)

三、混合所有制改革的企業(yè)定位分類

四、國(guó)資監(jiān)管不能因“混合”而偏廢

五、應(yīng)對(duì)改革企業(yè)構(gòu)建閉環(huán)系統(tǒng)

第三部分 國(guó)企混合所有制要借助資本運(yùn)營(yíng)

第一章 資本運(yùn)營(yíng)

(一)資本運(yùn)營(yíng)是企業(yè)財(cái)富最大化的重要手段

(二)企業(yè)如何進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)（投融資）

1.投資關(guān)注要點(diǎn)

2.融資（退出）三種形式及時(shí)機(jī)

3.企業(yè)估值

4.其他

第二章 國(guó)企混合所有制過程中的資本運(yùn)營(yíng)形式

一、資本運(yùn)營(yíng)1.0模式

在資本運(yùn)作過程中，以國(guó)有資產(chǎn)管理平臺(tái)為中心的自主外延式拓展是最直接的方式。從平臺(tái)資本拓展的差異看，此模式大致可分為產(chǎn)業(yè)投資/集團(tuán)、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司/中心兩個(gè)類別。

案例：中石油管道聯(lián)合有限公司

案例：北京國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心

二、資本運(yùn)營(yíng)2.0模式

引入投資者，成為公眾公司、實(shí)現(xiàn)整體上市。

案例：綠地集團(tuán)

三、資本運(yùn)營(yíng)3.0模式

在新一輪國(guó)企改革的過程中，以國(guó)企資本或國(guó)有資產(chǎn)管理中心資本為紐帶開展市場(chǎng)化資本運(yùn)作的探索逐步升級(jí)，PE機(jī)構(gòu)聯(lián)合國(guó)企設(shè)立并購(gòu)基金/產(chǎn)業(yè)基金的例子會(huì)不斷增多。

案例

注：本課件屬對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國(guó)資本運(yùn)營(yíng)研究中心主任馮鵬程教授獨(dú)家開發(fā)，未經(jīng)作者本人允許不準(zhǔn)使用，否則將追究法律責(zé)任！

馮老師

馮鵬程教授——資本運(yùn)營(yíng)、商業(yè)模式與財(cái)務(wù)管理實(shí)戰(zhàn)專家

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國(guó)資本運(yùn)營(yíng)研究中心主任、金融學(xué)教授、博士后

資深投資人

中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士

廈門大學(xué)工商管理學(xué)博士后

北京大學(xué)總裁班授課教授

清華大學(xué)EMBA班授課教授

中國(guó)人民大學(xué)EMBA授課教授

“企業(yè)財(cái)富管理理論”創(chuàng)始人

研究領(lǐng)域：資本運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)管理、戰(zhàn)略與商業(yè)模式、宏觀經(jīng)濟(jì)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、城鎮(zhèn)化建設(shè)與產(chǎn)業(yè)園區(qū)發(fā)展、國(guó)際經(jīng)濟(jì)、國(guó)際金融、企業(yè)國(guó)際化等；

曾先后就職于國(guó)家對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作部、中國(guó)外運(yùn)集團(tuán)公司、中科招商投資管理集團(tuán)。

二十多年的企業(yè)管理和資本運(yùn)營(yíng)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，常年在清華大學(xué)、北京大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)等知名學(xué)府EMBA班、總裁班講授解密企業(yè)財(cái)富密碼系列課程，至今已有數(shù)萬(wàn)名企業(yè)家親臨課堂；已成功為數(shù)百家企業(yè)提供培訓(xùn)、顧問咨詢和投融資服務(wù)；已成功投資十多家企業(yè)。

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